محددات التصنيف الائتماني للصكوك: حالة الشركات المصدرة في ماليزيا
- 25 Mar 2023
- الأبحاث المنشورة باسم الجامعة - إدارة أعمال
| الباحثون المشاركون | د. محمود الحمصي – Zulkarnain Muhamad Sori – Shamsher Mohamad |
| منشور في | Journal of Islamic Accounting and Business Research, EarlyCite (ahead-of-print), January 2023. (Citable with the DOI) |
| الملخص | يهدف هذا البحث إلى التحري عن محددات التصنيف الائتماني للصكوك للشركات المصدرة في ماليزيا، تم تحليل ما مجموعه 328 إصداراً من الصكوك و 1110 تصنيفاً للصكوك في الفترة من 2009 إلى 2014 باستخدام نهج الانحدار اللوغاريتمي المنظم المعمم. وقد كانت الخصائص المالية للشركة، وخصائص حوكمة الشركات، وعوامل الاقتصاد الكلي وهياكل الصكوك (التي تقوم على الدين أو حقوق الملكية) من بين المحددات المهمة المستخدمة في التصنيفات الائتمانية المختلفة للصكوك. تشير النتائج إلى وجود ارتباط إيجابي بين التصنيف الائتماني للصكوك والمعلومات المالية للشركة المصدرة وسمات الحوكمة وهيكل الصكوك، في حين لم تفسر عوامل الاقتصاد الكلي التغيرات في التصنيف الائتماني للصكوك. وعلى وجه التحديد، كان لحجم الشركة وربحيتها والرافعة المالية تأثيراً إيجابياً كبيراً على التصنيف الائتماني للصكوك للشركات المدرجة في السوق المالي في حين كان لربحية الشركة فقط تأثيراً إيجابياً على التصنيف الائتماني للصكوك للشركات غير المدرجة. فيما يتعلق بالحوكمة، يرتبط هيكل مجلس الإدارة الذي يتضمن حجم واستقلالية مجلس الإدارة وعدم ازدواجية أدوار الرئيس التنفيذي / رئيس مجلس الإدارة بتصنيف ائتماني إيجابي للصكوك للشركات المدرجة. ويرتبط التقرير المالي المدقق من قبل شركات التدقيق الأربعة الكبيرة فقط بتصنيف ائتماني إيجابي للصكوك وذلك للشركات غير المدرجة. ترتبط الصكوك القائمة على حقوق الملكية بتصنيف ائتماني إيجابي لصكوك للشركات المدرجة، بينما بالنسبة للشركات غير المدرجة، فإن صكوك الإجارة فقط ترتبط بتصنيف ائتماني إيجابي للصكوك. الكلمات المفتاحية: الصكوك، التصنيف الائتماني، الحوكمة، هيكل الصكوك. |
| رابط ملخص البحث |
